近期PP低熔共聚现货供应紧俏，低熔共聚与拉丝的价差仍维持在300元／吨以上。后期来看，随着前期检修装置陆续重启以及生产企业积极转产口碑最好的期货配资平台，预计7月份低熔共聚供应有望逐步宽松，低熔共聚-拉丝价差将逐步收窄。

全球最后一个负利率国家将改变其利率政策，日本银行已经准备好推进利率政策正常化。连合（日本劳动组合总连合会，日本最大的工会）公布，今年大企业平均涨工资5.3%，vs去年的3.8%和市场预计的4.5%~5.0%。连合成员的行业及企业也纷纷透露好过预期的加薪幅度，这是日本地产泡沫破灭后三十年来最积极的涨薪。

今年头两个月，我国外贸进出口总额累计同比增长5.5%，其中，出口增长7.1%，进口增长3.5%，均由去年全年连续12个月累计同比负增后转正；贸易顺差1252亿美元，增长20.6%（折人民币增长23.6%）。出口回升并非中国特例。同期，有全球贸易"金丝雀"之称的韩国出口增长11.2%，巴西、越南、中国台湾分别增长17.4%、14.6%和9.7%。

　　2季度以来，低熔共聚PP价格表现偏强，与标品拉丝的价差持续扩大。以华东低熔共聚价格为例，截至6月18日，低熔共聚市场低价7950元／吨，较4月初低价上涨320元／吨。从低熔共聚-拉丝价差来看，2季度以来价差持续走扩，6月初一度达到370元／吨，近期虽有小幅收窄，但仍维持在300元／吨左右的高位水平。

　　根据卓创资讯跟踪，2季度低熔共聚-拉丝价差走扩的主要原因在于供需错配，尤其是近期供应端低熔共聚排产中性偏低，使得前沿资源始终不宽松，驱动价格持续走强。目前来看，前沿市场低熔共聚资源仍偏紧，且听闻部分煤化工企业低熔共聚仍处于超卖状态，预计6月底前低熔共聚现货供应或仍不宽松。

　　但进入6月中旬以后，前期检修的装置线陆续回归，且到7月份以后计划内检修装置进一步减少，涉及低熔共聚生产的企业计划内检修亦有限。而且截至本周情况来看，扬子石化二期B线、大庆炼化老线、神华包头、中海壳牌二线、宝来石化大线、中沙天津、延长中煤榆林一线和三线、茂名三线等装置均有转产低熔共聚，本周低熔共聚排产也已提升至9%-11%。随着生产端的稳步提升，结合从生产到前线市场流转的周期，以及目前部分企业超卖的情况，预计7月上旬左右前线市场供应有望改善。

　　整体上，低熔共聚供应偏紧的局面已有2个多月，低熔共聚-拉丝的价差持续走扩亦长达2个多月。虽然目前低熔共聚供应仍不宽松，但随着后期检修装置的陆续回归以及相关生产企业产线转产，预计7月份以后低熔共聚供应偏紧的局面或逐步改善，届时低熔共聚-拉丝的价差将逐步收窄。

　　（作者：孙之淇、宁晓琴口碑最好的期货配资平台，卓创资讯聚丙烯分析师）